张家口万能胶厂家 清越科技涉嫌发行被罚 基金投资者权益保护待跟进

　　证券时报记者 余世鹏张家口万能胶厂家

　　近日，因清越科技涉嫌发行，投资者权益保护的话题再次引发关注。

　　目前，券商、会计师事务所等中介机构已时间启动先行赔付，但截至5月15日的公开信息显示，尚未有基金管理人就基金投资者的利益展开索赔行动。证券时报记者梳理发现，从2022年底上市之后，清越科技持续获得公募基金持仓。受访人士对证券时报记者表示，针对上市公司造假致的基金投资亏损，基金管理人作为代客理财，理应代表基民向上市公司提起索赔诉求，这是《基金法》规定的基金管理人职责之。

　　立案调查后仍有公募资金流入

　　证监会于5月8日对清越科技出具的处罚公告显示，清越科技2021年、2022年和2023年半年报虚增利润，涉嫌发行、定期报告信息披露违法违规等。自清越科技2022年底上市以来，公募基金对其持仓从未间断。根据Wind统计，2023年末共有7基金公司的9只基金重仓了清越科技，且均为主动权益基金，计持有341.98万股，占清越科技流通股比例为1.46。

　　2023年，清越科技营收为6.61亿元，同比下降36.69；归母净利润-1.18亿元，下降幅度过300。2024年，清越科技营收同比提升13.96至7.53亿元；归母净利润为-0.69亿元，同比增长41.07。2025年，清越科技业绩进步下降，营业收入6.69亿元，同比下降11.16；归母净利润-0.99亿元，同比下降幅度为42.23。

　　业绩下降叠加被立案调查，清越科技股价两年间分别下跌61.72、30.69，但公募基金仍在持续持仓。其中，2023年就已重仓清越科技的某只基金，在2024年季度、二季度接连加仓，截至2024年末已出。2025年季度，清越科技再次成为公募重仓股，截至当季末共有2只基金重仓清越科技，分别来自北京、圳的两以主动权益发展见长的公募基金公司。2025年二季度，这2只基金出了清越科技，北京银行系公募旗下主动权益基金则开始买入清越科技，成为该基金六大重仓股，持有数量77.68万股。

　　2025年三季报显示，清越科技前十名限售条件股东中有四名为公募基金张家口万能胶厂家，计持有过830万股。在被立案调查的2025年四季度，北京另银行系公募旗下基金买入清越科技逾100万股，成为该基金二大重仓股。根据清越科技季报，截至2026年季度末，该基金持有清越科技的股份达219.57万股。截至5月13日，清越科技年内下跌过50，股价从时的24.88元跌至2.78元。

　　基金投资者权益保护应予重视

　　根据证券时报记者不统计，清越科技上市以来有过持仓的上述公募基金，来自约10基金公司，既有中小公募，也有大型头部公募。据证监会消息，上交所将依法启动清越科技退市程序，泡沫板橡塑板专用胶广发证券、立信会计师事务所、清越科技实际控制人公开声明，将对遭受损失的适格投资者先行赔付。截至目前，尚未有基金管理人就基金投资者的利益索赔展开行动。

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　　“清越科技上市以来业绩并不好，在科技企业中是乏善可陈，但直有不少公募基金持有。在清越科技被立案调查后，仍有公募基金买入，这些操作相当程度上有悖于基本面选股原则。”位有公募管从业经历的投资人士对证券时报记者称，从公募基金近几年在清越科技上的持仓路径看，清越科技基本没有给基金组带来收益贡献。

　　位有丰富证券诉讼经验的律所伙人对证券时报记者表示，基金投资也和直接投资股票样，不保证盈利，投资者需自负盈亏，但这不包括财务造假和发行之类的情况。财务造假和发行存在定隐蔽，基金经理当时看不清楚是可以理解的，但在造假和发行事实确认后，基金公司理应对基金亏损造成的基金投资者利益损失，主动承担起应有的责任。

　　该律所伙人还表示，A股针对股票投资者权益保护的先行赔付早就有类似实践，至今已有万福生科、海联讯、欣泰电气、紫晶存储、广道数字等多起先行赔付案例。随着公募基金快速发展，作为个庞大群体的基金投资者，其权益保护理应引起重视。

　　有监督和追责机制有待完善

　　基金公司作为管理人，为基民争取利益是有制度保障的。现行《基金法》十九条规定的公募基金管理人应当履行的十二类职责中，包括“以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为”。

　　基金投顾机构的管人士对证券时报记者称，截至目前，在上市公司等市场主体侵害投资者（包括基金以及间接的基金投资者）利益的行为中，基本没看到基金管理人为了基金投资者的利益采取法律行动。

　　“公司造假致的基金投资亏损，源头不在基金公司，而是上市公司。只不过，基金管理人理应代表基金投资者向上市公司提起索赔诉求。因为造假公司股价下跌给基金组造成的亏损，属于非正常亏损。基金组般配置有多只个股，但特定个股在特定阶段对组亏损的影响，在目前情况下是应该能通过量化分析测得出来的。”北京位公募人士对证券时报记者表示。

　　前述有公募管从业经历的投资人士表示，目前，针对上市公司的监督和追责，机制已较为完备，但公募基金层面的有监督和追责机制还有待完善。面，公募基金的持股和运作流程需得到要的监督，甚至有要建立起事后追责制度；另面，基金业在投资者权益保护面须迈出步，头部公募需起到带头和示范作用。

　　“这需要个过程，因为基金公司和基民的利益并不致。对基金公司而言，他们是代客理财者，不对基民盈亏直接负责。即便是公司造假造成的亏损，基金公司也缺乏动力主动提出索赔。不过，在股票投资者权益保护实践日益成熟之下，基金投资者群体的权益意识也在持续提升。他们的呼声加上日益完善的制度建设，在未来有可能会倒逼基金公司采取行动。”前述律所伙人称。

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